Le blog de Clovis… Picard

L’accord du 19 mai entre les États-Unis et la Chine semble avoir réduit les tensions entre les deux pays. Mais, étant donné la nature mondiale du déficit commercial américain, tout effort visant à imposer une solution se concentrant sur un seul pays se retournera probablement contre lui.
La bonne nouvelle est que les États-Unis et la Chine semblent s’être éloignés du précipice d’une guerre commerciale. Bien que vague en détail, un accord du 19 mai désamorce les tensions et s’engage à poursuivre les négociations. La mauvaise nouvelle est que le cadre des négociations est défectueux: un accord avec un seul pays ne fera pas grand-chose pour résoudre les déséquilibres économiques fondamentaux de l’Amérique qui se sont produits dans un monde interconnecté.
Il existe un décalage de longue date entre les approches bilatérales et multilatérales des problèmes économiques internationaux. En mai 1930, quelque 1 028 des plus grands économistes universitaires américains ont écrit une lettre publique au président américain Herbert Hoover le pressant de mettre son veto à la loi tarifaire Smoot-Hawley en suspens. Hoover a ignoré les conseils, et la guerre commerciale mondiale qui a suivi a rendu la dépression des variétés de jardins grande. » Le président Donald Trump a donné une tournure comparable à ce qu’il faut pour rendre l’Amérique encore grande. »
Les politiciens ont longtemps privilégié la perspective bilatérale, car elle simplifie le blâme: vous résolvez les problèmes en ciblant un pays spécifique. En revanche, l’approche multilatérale séduit la plupart des économistes, car elle met l’accent sur les distorsions de la balance des paiements qui résultent de l’inadéquation entre l’épargne et l’investissement. Ce contraste entre le simple et le complexe est une raison évidente et importante pour laquelle les économistes perdent souvent les débats publics. La triste science n’a jamais été connue pour sa clarté.
La récente correction du marché boursier américain est maintenant caractérisée comme une aberration fugace – un choc de volatilité – dans ce qui est toujours considéré comme un climat d’investissement très accommodant.
En fait, pour une économie américaine qui dispose d’un coussin d’épargne très mince, la dépendance à la hausse des prix des actifs n’a jamais été aussi évidente.
En ce qui concerne le commerce et les tarifs, je regardais un calendrier beaucoup plus large. … Aux États-Unis au milieu des années 1800 jusqu’à présent.
L’immédiat après-guerre a vu le commerce international comme une petite composante de toutes les économies.
Mais. Depuis 1980, le commerce mondial a augmenté de 8 fois, mais le PIB est stable ou pire avec une financiarisation excessive, un arbitrage du travail, des inégalités massives de richesse, d’énormes augmentations instables des déséquilibres commerciaux et une croissance continue de la dette nationale … sans aucun plan pour soutenir la planète.

Arrivé au Fantastic Shield Reef en Australie en octobre 2016, Tim Gordon croyait qu’il vivait un objectif. Étant un fils élevé dans la région sud-est de l’Afrique du Malawi, il avait couvert l’espace mural de sa chambre avec des images de récifs Technicolor et s’était engagé un jour à découvrir des individus sous les mondes marins. Le biologiste marin n’était pas préparé pour le but qu’il a trouvé: une industrie silencieuse et incolore de gravats submergés. À Lizard Island, de la côte nord-est du Queensland, Gordon espérait étudier ce qui semblait provenir des animaux du récif. «Un récif devrait être bruyant», avec des fruits de mer perroquets croquants, des oursins grattants et une myriade de couinements, de grondements et de cris d’autres animaux de compagnie marins, dit Gordon, au College of Exeter en Grande-Bretagne. Mais beaucoup de ces animaux ont disparu lorsque le changement climatique a réchauffé la mer, activant le blanchissement des coraux répandu en 2016 et 2017. « Au lieu de documenter les merveilles de la nature », dit-il, « je documentais sa dégradation. » Des chercheurs comme Gordon pleurent les pertes écologiques dont ils sont témoins. Ils s’inquiètent de la probabilité de pertes supplémentaires à venir et sont découragés que les avertissements sur les dangers des polluants co2 non contrôlés soient largement ignorés. Actuellement, le réchauffement climatique modifie l’environnement dans un rythme accéléré. Les glaciers perdent de grandes quantités de beaucoup de glaçons chaque année (SN Sur le web: 25/09/19). Les incendies de forêt et les tempêtes violentes sont de plus en plus intensifs et destructeurs (SN Sur Internet: 12/10/19). Le pergélisol, qui retient le dioxyde de carbone à l’intérieur de la planète, dégèle, interfère avec les quartiers de l’Arctique, libère du CO2 et accélère le réchauffement. Et grâce, dans une certaine mesure, à de nombreux autres risques provoqués par l’être humain, tels que les toxines et la dévastation de l’habitat, 1 million de types sont vulnérables à l’extinction « Il y a cette idée que les chercheurs doivent être complètement psychologiquement séparés de tout ce qu’ils étudient », affirme Gordon. Cependant, l’ampleur des dégâts que lui et d’autres voient, a un coût psychologique. «Surtout», déclare-t-il, «car il ne semble pas que cela sera presque certainement réglé de sitôt.» Les premiers observateurs Le deuil est en fait une réponse tout à fait naturelle lorsque quelqu’un dont vous vous souciez est versé et que son absence est très ressentie. Mais les humains s’avèrent également être montés et profiter de leur espace naturel, qu’il s’agisse d’une forêt sacrée avec une communauté spécifique ou même d’un chêne bien-aimé remarqué depuis la fenêtre d’une pièce. Les plantes et les animaux, les rivières sinueuses et les montagnes difficiles peuvent tous mélanger des sentiments sérieux. Lorsque des lieux individuels sont abandonnés ou dégradés, les individus pleurent. La chute rapide du châtaignier américain, une plante renommée qui régnait autrefois sur les forêts de l’est mais qui a largement disparu pendant une brûlure de levure au début du XXe siècle, a provoqué une souffrance répandue, explique Susan Freinkel, une journaliste qui a publié un livre sur l’arbre. « Le châtaignier était intimement lié à une façon de vivre à l’intérieur des sommets des Appalaches, le cœur de la chaîne de l’arbre », déclare Freinkel. Maisons aux murs en bois de châtaignier et son écorce comprenaient des toits. Les matelas étaient remplis de feuillage et les gens rôtissaient les produits de noix omniprésents et mousseux. «Ce lien personnel a incité les individus à penser qu’ils perdaient un ami chéri lorsque les arbres ont commencé à disparaître», dit-elle. La souffrance était profonde pour certains. Joe Tribble de l’est du Kentucky a rappelé: «Mec, j’ai eu le sentiment le plus horrible avec ça quand j’étais enfant, de regarder en arrière là-bas et de découvrir des individus arbustes décédés. Je pensais que le monde entier allait périr », d’après une sélection de dossiers dentaires compilés par Nyoka Hawkins en 1993.

La baisse des prix du pétrole qui a commencé à l’été 2014 a rapidement modifié l’économie de base de l’industrie chimique mondiale et généré une incertitude généralisée. À court terme, l’offre supplémentaire de pétrole de schiste nord-américain et les niveaux de production toujours élevés de l’OPEP rendent une reprise en forme de U plus probable qu’un fort rebond. Cependant, les prix devront se redresser au fil du temps pour permettre l’investissement dans l’exploration et la production.
Au cours de la dernière décennie, les prix du pétrole ont traversé au moins deux cycles complets, et d’autres fluctuations importantes sont probables à l’avenir. Les producteurs de produits chimiques devront continuer à faire des plans à court et moyen terme pendant cette période de volatilité des prix. (Pour en savoir plus sur la façon dont les prix bas affectent l’industrie pétrolière et gazière en amont, voir le Bain Brief Steering through the oil storm.» )
Les mouvements des prix du pétrole affectent les marchés chimiques du monde entier ; cependant, ce mémoire se concentre sur l’Amérique du Nord et l’Europe, où il est plus facile d’isoler l’impact d’autres variables d’entrée telles que la forte croissance du PIB ou l’instabilité politique. Nos analyses et conversations avec des dirigeants de l’industrie chimique révèlent une gamme d’effets intéressants de cette baisse de prix, en fonction du mix de produits et de la géographie.
Les effets nets diffèrent selon la catégorie de produits…
Les prix du pétrole affectent différemment des produits chimiques spécifiques, selon l’effet combiné de cinq variables.
Prix ​​des matières premières et de l’énergie. Certains prix des matières premières sont directement corrélés au prix du pétrole, notamment l’éthylène et le propylène. D’autres sous-produits du craquage du naphta (par exemple, C4 et C5) suivent leur propre dynamique et ne montrent aucune corrélation directe. Les procédés à forte intensité énergétique, tels que le chlore-alcali, bénéficient également sur les marchés où les prix de l’énergie sont liés au pétrole. Les matières premières alternatives, telles que celles tirées de produits agricoles comme le maïs et la canne à sucre, sont désormais moins attrayantes, tout comme les projets méthanol-oléfine et charbon-oléfine.
Prix ​​des produits. Dans un marché efficace, les producteurs marginaux fixent le prix d’un produit donné. Dans le cas de nombreux produits à base d’éthane et de propane, la production marginale est encore basée sur le craquage du naphta ; de ce fait, les prix sont corrélés au naphta et donc au pétrole. Plus loin dans la chaîne de valeur, les prix de nombreux produits de spécialité sont moins touchés et les producteurs pourraient bénéficier d’un décalage dans les ajustements de prix, comme pour les revêtements de spécialité.
Demande au niveau macro. La baisse des prix du pétrole a un impact sur la croissance économique en général. Plus les prix restent bas longtemps, plus l’effet est important. Pourtant, les avantages directs de la baisse des prix du pétrole sont en partie contrebalancés par des facteurs négatifs, notamment les craintes de déflation. Les économistes estiment que l’effet net d’une réduction de 40 $ le baril du prix du pétrole en 2014 sera d’augmenter la croissance du PIB mondial de 0,5 % à 0,6 % en 2015 et de 1,4 % à 1,6 % en 2016.
Demande de produits spécifiques. L’effet sur les produits peut être plus prononcé, selon le potentiel de substitution. Une étude de Bain & Company a conclu que la demande pour un polymère biosourcé chute fortement avec une prime de plus de 10 % par rapport aux alternatives à base de pétrole. Les batteries pour véhicules électriques sont également affectées : la baisse des prix du pétrole rend les véhicules électriques relativement plus chers à posséder, et une demande réduite (et l’impact de second ordre sur le rythme de développement technologique) peut retarder l’adoption des véhicules électriques de quelques années. Entre 2011 et 2014, la demande de produits chimiques utilisés pour la production de pétrole a augmenté de plus de 20 % en Amérique du Nord. Au cours des 12 derniers mois, cependant, la demande a chuté de 20 %.
Coûts indirects. De 2011 à 2014, l’inflation des coûts d’investissement dans l’industrie chimique a atteint environ 10 %, ce qui s’est reflété dans les prix des équipements, le soutien aux entrepreneurs et d’autres coûts. La plupart des compagnies pétrolières ont maintenant reporté ou annulé des projets d’immobilisations et s’efforcent de réduire leurs coûts d’exploitation. Cela a réduit la pression sur le marché du travail et entraînera probablement une baisse de certains coûts à court terme pour les entreprises chimiques qui partagent les mêmes fournisseurs.
Pour un produit chimique donné, l’effet net de la baisse des prix du pétrole dépend de l’effet combiné de toutes ces variables (voir Figure 1).
… et par géographie
Bien que les effets directs du gaz de schiste aient été largement confinés au marché nord-américain à ce jour, les bas prix du pétrole affectent les marchés à l’échelle mondiale. Et l’impact varie selon les régions.
En Amérique du Nord, le ratio des prix du pétrole au gaz était en moyenne de 17 pour 1 au cours du premier trimestre de 2015. De nombreux projets le long du golfe du Mexique fondent leurs analyses de rentabilisation sur l’écart entre le pétrole et le gaz, et cela a fondamentalement changé. Axiall a récemment décidé de reporter la construction d’un craqueur d’éthane en Louisiane, une joint-venture avec Lotte Chemical, jusqu’après le premier trimestre 2015 en raison de l’incertitude sur les marchés de l’énergie. En janvier, Sasol a annoncé qu’elle retarderait une décision d’investissement finale sur son grand projet de transformation de gaz en liquides aux États-Unis afin de conserver des liquidités en réponse à la baisse des prix internationaux du pétrole.
L’Amérique du Nord reste un environnement très attractif pour la production de produits chimiques, notamment ceux à base d’éthane et ceux qui nécessitent beaucoup d’énergie pour produire. L’éthane étant actuellement excédentaire, ses prix suivent ceux du gaz naturel. Des prix du pétrole bas et soutenus réduiront les bénéfices de certains producteurs pétrochimiques américains en deçà des pics récents, mais dans de nombreux cas, ils resteront au-dessus de leurs taux historiques moyens. Même si les prix du pétrole se redressent au cours des trois à cinq prochaines années, cela sera probablement partiellement compensé par l’augmentation de la capacité de production.
Les producteurs européens sont toujours désavantagés en termes de coûts par rapport aux producteurs d’Amérique du Nord, principalement en raison des coûts plus élevés du gaz naturel et de l’électricité. Cependant, l’écart s’est réduit. Les coûts de production d’éthylène en Europe étaient 3,5 fois plus élevés que les coûts en Amérique au quatrième trimestre 2012 ; deux ans plus tard, ils étaient tombés à seulement 2,1 fois plus (voir Figure 2). Les prix du gaz en Europe restent environ 2,5 fois plus élevés que ceux des États-Unis. Les prix du gaz en Europe ne reflètent pas le coût de l’approvisionnement en gaz et la région est structurellement courte, nécessitant des volumes d’importation importants pour répondre à la demande. Les prix élevés de l’électricité augmentent les coûts de tous les produits chimiques, mais certains voient une augmentation particulièrement significative, par exemple le chlore-alcali et le carbonate de sodium, qui sont énergivores à produire.
L’effet de la baisse des prix du pétrole varie également au niveau national : les pays fortement dépendants du pétrole, comme la Russie, devraient connaître une baisse de leur PIB.
Le mouvement des taux de change est un facteur aggravant. La force du dollar crée de nouveaux défis pour les craquelins américains qui exportent vers l’Asie et l’Amérique latine. La baisse de la valeur de l’euro par rapport au dollar est une mauvaise nouvelle si vous achetez en dollars et vendez en euros.
Stratégie dans l’incertitude
Personne ne sait quand ni comment les prix du pétrole évolueront à l’avenir, et les dirigeants de l’industrie doivent élaborer leurs stratégies à court et moyen terme dans un contexte de grande incertitude. Cependant, nous proposons certaines stratégies à considérer alors que les dirigeants tracent leur chemin à travers la tempête pétrolière.
Les actions « sans regrets » offrent des avantages dans les scénarios de prix actuels et futurs. Le plus important est de supprimer les coûts. Il est maintenant temps de mobiliser l’ensemble de l’organisation pour réduire les frais généraux et administratifs afin de former une organisation plus légère. Le resserrement des chaînes d’approvisionnement et l’augmentation de l’efficacité de la fabrication seront également utiles, tout comme la renégociation des contrats de matières premières à long terme pour l’éthane (en raison de l’approvisionnement abondant) et le naphta. Les prix des matières premières étant bas, les dirigeants doivent également rechercher des moyens de gérer activement l’écart de prix, en conservant les marges bénéficiaires aussi longtemps que possible. L’innovation et la différenciation contribuent également à accroître la résistance des prix.
Les réformes structurelles visant à améliorer la croissance et la rentabilité comprennent des actions opérationnelles ou commerciales agressives conçues pour améliorer la position d’un producteur ou saisir de nouvelles opportunités de marché. À 20 ans, l’Amérique du Nord demeure attrayante pour les investissements. Sous réserve de l’abordabilité, cela pourrait être le moment idéal pour faire avancer les projets. Le ralentissement des investissements en Capex en amont signifie que les coûts ont baissé et que la main-d’œuvre d’ingénierie et d’artisanat est désormais plus facilement disponible qu’il y a 12 mois. Cependant, les prix des matières premières pourraient être très différents au moment où de nouveaux actifs seront mis en ligne.
A l’inverse, les producteurs européens devraient s’attacher à rendre l’industrie plus résiliente afin d’être mieux préparés lorsque les prix du pétrole augmentent. Une façon d’y parvenir est d’investir dans des installations qui leur permettent d’importer des matières premières américaines. SABIC convertit son craqueur Wilton au Royaume-Uni du naphta à l’éthane américain, et l’achèvement est prévu pour 2016. Cela fait suite à des investissements similaires d’INEOS à Grangemouth en Écosse et de Borealis à Stenungsund en Suède. De tels mouvements sont complexes et impliquent des investissements parallèles dans des pipelines et des installations de séparation des LGN en Amérique du Nord (soit directement, soit par le biais de partenariats). D’autres actions comprennent la consolidation par le biais de fusions ou d’acquisitions pour renforcer les positions existantes, le retrait d’actifs non compétitifs et la réduction des surcapacités tout en préservant l’échelle et en créant des synergies de coûts. Les exemples incluent la vente en 2005 des actifs de polystyrène de BASF à INEOS et la fusion en 2014 des actifs de chlorovinyles d’INEOS et de Solvay pour former INOVYN.
En Europe, les dirigeants devraient également travailler avec les régulateurs pour plaider en faveur de politiques énergétiques plus intégrées et de structures fiscales qui encouragent la R&D et d’autres investissements dans l’industrie.
Les gros paris sélectifs remodèlent radicalement les portefeuilles pour recentrer les investissements ou déplacer le centre de gravité vers de nouvelles opportunités. Dow Chemical, DuPont et Bayer se séparent tous d’actifs non essentiels pour concentrer leurs investissements. D’autres dans l’industrie font des investissements importants dans la R&D ou les fusions et acquisitions à la recherche d’un nouvel avantage concurrentiel.
L’incertitude sur le marché pétrolier a des implications fondamentales sur la façon dont les entreprises envisagent les investissements. Les outils traditionnels d’évaluation comptable, tels que la valeur actuelle nette et le taux de rendement interne combinés à l’analyse de la sensibilité aux hypothèses d’entrée, sont d’une utilité limitée lorsque les investissements eux-mêmes sont intrinsèquement incertains. L’approche de Bain consiste à développer une gamme de scénarios crédibles mais extrêmes, y compris les événements du cygne noir, contre lesquels tester des stratégies alternatives. (Pour plus d’informations, consultez le Bain Brief Beyond Forecasting : Trouvez votre avenir sur un marché de l’énergie incertain. » )
Lorsque l’avenir d’un marché n’est pas clair et que les avantages d’un investissement réussi l’emportent sur les inconvénients d’un investissement infructueux, la meilleure approche d’investissement consiste à constituer un portefeuille diversifié. Comme sur les marchés des capitaux, certains investissements échoueront, tandis que d’autres rapporteront de beaux rendements. L’incertitude profite aux grandes entreprises bien financées, pour lesquelles il est plus facile de diversifier le risque à travers un portefeuille d’investissements plutôt qu’un seul gros pari. Les effets de la baisse des prix du pétrole sur les producteurs de produits chimiques sont complexes, profitant à certains producteurs tout en nuisant à d’autres. Au fil du temps, l’industrie subira des effets plus profonds à mesure que les entreprises déplaceront leur production vers des régions à moindre coût et chercheront à se réinventer et à restructurer l’industrie. Comme toujours, les gagnants seront ceux qui profiteront des opportunités créées.

Pierre-Félix Guattari est un psychiatre et philosophe français, ainsi qu’un innovateur du mouvement antipsychiatrique des années 1960 et 1970, qui a remis en question les croyances établies dans la psychanalyse, l’approche et la sociologie. Psychanalyste de formation, Guattari a bien travaillé dans les années 1950 à Los Angeles Borde, un centre médical près de Paris qui était reconnu pour ses méthodes de guérison innovantes. C’est actuellement que Guattari a commencé l’évaluation en utilisant le psychanalyste français reconnu Jacques Lacan, dont la réévaluation de la centralité de « l’inconscient » dans la théorie psychanalytique expérimentée a commencé à attirer de nombreux disciples. Au milieu des années 1960, Guattari se brisa avec Lacan, dont il expérimenta la réflexion qui restait trop soigneusement liée à celle de Freud, et fonda leurs propres centres de traitement, la Society for Institutional Psychotherapy (1965) ainsi que le Center for Institutional Research and Study (1970). Influencé par le soulèvement étudiant à Paris en mai 1968, Guattari a collaboré avec le philosophe français Gilles Deleuze (1925-95) pour produire un ouvrage en deux volumes de philosophie sociale antipsychanalytique, Capitalisme et schizophrénie. Dans la quantité 1, Anti-Odipe (1972), ils se sont appuyés sur des idées lacaniennes pour soutenir que les conceptions psychanalytiques conventionnelles du cadre de la personnalité sont utilisées pour supprimer et contrôler le désir de l’être humain et finalement pour perpétuer le programme capitaliste. La schizophrénie, ont-ils poursuivi, constitue l’un des deux types authentiques de rébellion face aux impératifs tyranniques du système. Au lieu de la psychanalyse conventionnelle, ils ont recommandé une nouvelle technique influencée par le mouvement antipsychiatrique, la « schizoanalyse », dans laquelle les individus sont analysés comme des « machines désirantes » libidinalement diffuses plutôt que comme des subjectivités freudiennes dictées par le moi. Le volume 2 de Capitalism and Schizophrenia, One Thousand Plateaus (1980), se caractérise par un type d’enquête philosophique paratactique, consciemment décousue, reflétant la conviction des auteurs que l’organisation « linéaire » de l’approche conventionnelle signifie une forme naissante de gestion interpersonnelle. . Le travail se présente comme une étude de ce que Deleuze et Guattari contactent avec la « déterritorialisation », c’est-à-dire l’effort pour déstabiliser les conceptions prédominantes et répressives de l’identification, du sens et de la vérité. Les auteurs déterminent en rejetant avec désinvolture la métaphysique occidentale comme une expression de « l’approche étatique ». En fait conscient des fissures les plus infimes au sein de l’ordre interpersonnel et à la recherche de méthodes innovantes pour saper les idées fixes et les faits hérités, Guattari est devenu un partisan des «révolutions moléculaires» dans la vie quotidienne et a cru. Ce faisant, Guattari est devenu membre du philosophe et historien français Michel Foucault en proclamant la mort du mental conventionnel (marxiste), qui visait une « révolution interpersonnelle totale ». Au lieu de cela, une nouvelle motivation découlerait de vos luttes contre des groupes jusque-là marginalisés, y compris les homosexuels, les femmes, les écologistes, les immigrants et les prisonniers. Le troisième et dernier ouvrage de Guattari coécrit avec Deleuze, Qu’est-ce que la philosophie ?, est sorti en 1991. La psychanalyse est une méthode de traitement des troubles mentaux, formée par la théorie psychanalytique, qui met l’accent sur les processus mentaux inconscients et est aussi parfois décrite comme la « psychologie des profondeurs ». Le mouvement psychanalytique a commencé dans les observations cliniques et les formulations du psychiatre autrichien Sigmund Freud, qui a inventé le mot psychanalyse. Au cours des années 1890, Freud a travaillé avec le médecin et physiologiste autrichien Josef Breuer dans la recherche de patients névrotiques sous hypnose. Freud et Breuer ont remarqué que, lorsque les causes des suggestions et des signaux des patients étaient rendues conscientes pendant la condition hypnotique, les patients montraient une amélioration. Observant que de nombreux patients parlaient facilement sans avoir à être sous hypnothérapie, Freud a développé la procédure de libre connexion d’idées. L’individu a été encouragé à dire tout ce qui lui venait à l’esprit, sans égard à la pertinence ou à la justesse présumée. Mentionnant que les individus avaient parfois des problèmes à faire des associations totalement libres, Freud a déterminé que des rencontres désagréables spécifiques étaient réprimées, ou refoulées de la pleine conscience. Freud a noté que chez la plupart des patients vus tout au long de sa pratique antérieure, les événements les plus fréquemment refoulés concernaient des expériences intimes troublantes. Ainsi, il a émis l’hypothèse que l’anxiété était le résultat de l’énergie refoulée (libido) liée à la sexualité ; l’énergie réprimée a découvert le concept dans une variété de symptômes qui se présentaient comme des systèmes de défense mentale. Freud et ses formidables fans ont par la suite prolongé le concept d’anxiété pour inclure des sentiments de peur, de culpabilité et de honte résultant des fantasmes d’hostilité et d’hostilité et de l’anxiété face à la solitude causée par la séparation d’avec la personne dont le patient dépend.

Il y a 2 dépenses importantes lors de la construction de votre propre maison : le plan de construction et le développement lui-même. Il y a aussi les coûts supplémentaires (voir ci-dessous) que vous devrez intégrer. Vous aurez besoin d’argent pour acheter un terrain en développement, pour payer des solutions professionnelles telles que les frais des concepteurs ainsi que les études de site nécessaires. , et aussi pour financer la construction elle-même. La façon dont vous trouverez cet argent dépendra évidemment de votre situation financière. Cela peut provenir de l’épargne, de la valeur nette de votre maison actuelle ou peut-être d’un prêt hypothécaire auto-développé, ou d’un mélange des trois. stratégie un prestataire spécialisé dans le crédit immobilier. Une hypothèque auto-construite est personnalisée en fonction de la façon dont vous achetez une tâche de développement personnel – avec des liquidités lancées en plusieurs phases, au lieu de toutes à la fois (comme c’est le cas lors de l’achat d’une maison). Le financement va être débloqué lors de phases importantes car la construction progresse (qui peut ou non être à des étapes prédéterminées, c’est-à-dire après ou avant la mise en place des fondations ou lorsque le développement est créé étanche aux intempéries). Il existe deux principaux types d’hypothèque de lancement de phase. Une hypothèque de paiement d’étape d’arriérés voit l’argent lancé dans les arriérés de travail en cours d’achèvement. Le second est un prêt immobilier à remboursement anticipé qui reconnaît les obligations créées avant le début de ces étapes. L’avantage le plus évident qui suit est que ce type de produit facilite la trésorerie et convient généralement mieux aux personnes qui n’ont pas de gros pots d’épargne pour financer la construction car elle progresse. « Un prêt hypothécaire pour auto-construction est adapté à la façon dont vous achetez un projet de construction personnelle » Certains prêteurs auto-développés prêteront également sur le plan d’achat, mais ce n’est pas le cas pour tous. Les taux d’intérêt pour les prêts hypothécaires personnels sont généralement plus élevés que ceux qui sont actuellement facilement disponibles pour un achat de maison ou une réhypothèque typique, ainsi que les frais d’arrangement diffèrent également d’un prêteur à l’autre. Une fois que la maison est habitable, certains prêteurs permettent au client de passer à un taux d’intérêt plus bas. Le montant total que vous pouvez emprunter dépendra probablement de facteurs similaires à ceux-ci qui déterminent le montant que vous pouvez emprunter sur le prêt hypothécaire standard ; généralement ceux-ci incluent une évaluation des coûts, des multiplicateurs de revenu et un LTV (ratio prêt/valeur – une mesure du risque de financement). Ces politiques changent fréquemment, mais les prêteurs peuvent, par exemple, fournir un financement pour environ 85 % des besoins du projet de construction. Pour pouvoir améliorer l’application, vous devrez probablement proposer des programmes ainsi qu’une ventilation du coût de construction possible. Dans chacun de ces cas, une police de base, généralement une assurance vie entière, est associée à une couverture d’assurance temporaire déterminée de sorte que le montant de la protection diminue au fur et à mesure que le régime gère son programme. Lorsqu’il s’agit d’un contrat de prêt hypothécaire, par exemple, le montant de la couverture d’assurance à court terme est calculé à peu près pour se rapprocher du montant de l’hypothèque sur une maison. Étant donné que le prêt immobilier est amorti, le montant de la couverture d’assurance diminue en conséquence. À la fin de la période de prêt immobilier, l’assurance à court terme s’épuise, laissant la police de la fondation toujours en vigueur. De même, dans le cadre d’une politique de revenu familial, l’assurance à court terme est conçue pour fournir un revenu donné au bénéficiaire désigné pendant une période de plusieurs années à peu près liée à la période pendant laquelle les enfants sont jeunes et concentrés. Certaines polices d’assurance vie entière permettent aux assurés de limiter la période pendant laquelle les primes mensuelles doivent être payées. Des exemples courants sont la vie de 20 ans, Keyliance la vie de 30 ans et le mode de vie payé à 65 ans. Sur ces accords, la personne couverte paie une meilleure qualité pour compenser la période de paiement des primes restreinte. A l’issue du délai mentionné, la police d’assurance est dite « libérée », mais elle reste en vigueur jusqu’au décès ou au rachat. La couverture d’assurance phrase est la plus appropriée lorsque la nécessité d’une protection ne dure que pour une période limitée ; l’assurance vie entière est la plus appropriée une fois que le besoin de sécurité est à long terme. Le régime d’assurance-vie universelle, qui porte intérêt à un taux à peu près comparable à celui perçu par l’assureur (à peu près le taux disponible dans les liens à long terme et les prêts hypothécaires), peut être utilisé comme une voiture pratique pour économiser de l’argent. Le propriétaire peut faire varier le montant de la protection contre la perte de vie en fonction de la nécessité de celle-ci changeant au cours de la vie. La police d’assurance offre une polyvalence et permet d’économiser les frais de commission du propriétaire en éliminant le besoin de supprimer une seule police et d’en obtenir une autre lorsque les exigences de sécurité changent.

Voici Beyrouth : notre capitale et dernière ville levantine, toujours vivante et toujours assiégée. En parcourant ses rues et ses places, je m’émerveille devant notre capitale vacante et libérée. A gauche, je vois deux monstruosités imposantes : une chapelle et une mosquée, encore des cages de clichés dans lesquelles on s’enferme, maintenant juste des mausolées pour les hommes qui les ont fabriqués ou refaits. À la bonne, je vois un soi-disant quartier historique qui ressemble à la put-fantasia de l’étudiant drogué des structures de première année. Me reconvertissant, je marche dans le reste du système cardiovasculaire vide de Beyrouth : el-bourj, al-balad, centreville, Solidere, centre-ville – les noms des lieux révèlent notre cacophonie, dans ce qui est un lieu d’unité ou du moins de convergence. Ici, des églises sans chrétiens. Là, des mosquées sans musulmans. En bas, une synagogue sans aucun juif. Presque partout, des bureaux sans habitants, des devantures sans magasins ni commerçants et des marchés sans commerçants ni clients. Juste derrière les barricades, un parlement sans législateur. Au mur, un palais sans premier ministre ni ministres – le précédent sans doute dans l’avion certain de quelque part ou de quelque part, les seconds enfermés ailleurs dans leurs fiefs bureaucratiques. Et ici, là où nous avons commencé, de nos jours et tous ces jours d’avant : Place des Martyrs, un lieu et une salle grand public sans public pour parler… pas de familles, pas de partenaires, pas de promeneurs, pas de visiteurs, pas de mendiants avec pas de flics. En fin de compte, je visualise un siège. Je vérifie autour à cause de son propriétaire ou de son occupant. Personne ne le revendique. Personne n’est ici maintenant pour l’affirmer. Je m’assieds, me recule et me penche dans une position confortable. Maintenant heureux de devenir seul, je découvre égoïstement une ville souvent rendue difficile d’accès par des projets somptueux, des accidents, des événements et des remaniements préétablis de notre propre passé. Et je commence à faire exactement ce que les hommes cyniques qui ont insisté pour proclamer des sièges pendant de nombreuses années ont dû faire il y a longtemps : croire. En 2019, les habitants avaient emprunté les routes et les places à travers le Liban. Ceux-ci étaient découragés. Ils en avaient marre. Ils étaient en colère. De plus, ils ont été un défi pour le changement, ravivant l’espoir dans l’un et l’autre au fur et à mesure. Indépendamment de leur hôte à la source, de leur disposition politique, de leur affiliation communautaire ou de leur histoire sociale, des centaines de milliers de personnes sont connues pour un changement de gouvernement fédéral, ou au mieux de politique ; un grand changement de dirigeants, ou du moins de comportement ; du programme d’après-guerre, ou au mieux de l’exercice gouvernemental en son sein ; des structures de condition pour la gestion, la gouvernance et la justice, ou du moins de la performance des individus qui ont tant pris et offert si peu en habitant et en animant ces structures. Pendant un instant, le peuple libanais a nié les fausses options qui lui étaient offertes par des élites négatives et aidantes personnelles dans cette nouvelle période de liberté : occupation ou guerre, indépendance ou sécurité, justice ou sérénité, pain ou dignité. Pendant un moment supplémentaire, ils sont venus ensemble pour avoir besoin de quelque chose de différent de – et au-delà – de ce qu’ils avaient été autorisés et s’étaient permis d’avoir comme politique. C’était juste une minute, comme tous les instants précédents : magique et éphémère, et en partie magique parce que c’était éphémère. Un instant ne fera pas une révolte, une révolution ou une république. Les Libanais ne pouvaient pas et n’allaient pas protester à perpétuité. Ils avaient besoin et veulent résider. Ils doivent s’en sortir sur cette planète, ou ce Liban, parce qu’il est présent – même quand et comme ils cherchent à le modifier. Ils ont besoin de nourrir leurs familles, qu’il s’agisse d’enfants qu’ils se sont préparés à avoir comme personnes à charge ou de parents rendus comme tels par ces catastrophes, même si c’est ainsi qu’ils cherchent à créer un régime où de plus en plus de personnes peuvent se nourrir. Ils doivent apprendre à faire entrer leurs filles dans des collèges, ce que les factions pourraient également gérer ou avoir un impact, même si et pendant qu’elles envisagent comment améliorer la formation du grand public – ce véritable plancher, à partir duquel nous pouvons développer l’achat libéral et le hasard – quels que soient les montants .

La formation au matériel informatique, machines et équipements informatiques, tels que mémoire, câblage, source d’alimentation, périphériques et panneaux de circuits. Le fonctionnement de l’ordinateur nécessite chaque logiciel et matériel. Le style matériel spécifie la capacité d’un ordinateur ; logiciel indique à votre ordinateur comment procéder. L’avènement des microprocesseurs dans les années 70 a conduit à des assemblages d’équipements beaucoup plus petits et a accéléré la prolifération des systèmes informatiques. Les ordinateurs et les appareils cellulaires tels que les smartphones et les tablettes PC sont devenus aussi puissants que les premiers mainframes, tandis que les serveurs et les mainframes sont désormais plus petits et ont également beaucoup plus d’énergie de calcul par rapport aux conceptions précédentes. Les aspects physiques d’un ordinateur, son matériel, sont généralement divisés en unité centrale de traitement (unité centrale de traitement), mémoire primaire (ou mémoire vive, RAM) et périphériques. La dernière classe comprend une variété de gadgets d’entrée et de productivité (E/S) : clavier, afficher le suivi, imprimante, lecteurs de disque, connexions réseau, périphériques de numérisation, etc. L’unité centrale de traitement et la RAM sont des circuits intégrés (CI) – de petites plaquettes de silicium, ou puces, qui contiennent des centaines ou des millions de transistors qui fonctionnent comme des changements électriques. En 1965, Gordon Moore, l’un des fondateurs d’Intel, a déclaré ce qui est désormais connu sous le nom de loi de Moore : le nombre de transistors sur l’entaille double environ tous les dix-huit mois. Moore a indiqué que les contraintes financières entraîneraient bientôt la suppression de sa législation, mais elle a vraiment été remarquablement précise pendant beaucoup plus longtemps qu’il ne l’avait imaginé au départ. Il semble maintenant que les contraintes technologiques pourraient finalement invalider la loi de Moore, car à un moment donné entre 2010 et 2020, les transistors n’auraient besoin que de quelques atomes chacun, SEO Agence auquel cas les réglementations de la science quantique signifient qu’ils pourraient cesser de fonctionner de manière fiable. L’unité centrale offre les circuits qui mettent en action le jeu d’instructions de l’ordinateur – son vocabulaire machine. Il est composé d’un dispositif arithmétique-logique (ALU) et de circuits de gestion. L’ALU effectue des opérations arithmétiques et de raisonnement fondamentales, et la section de gestion détermine la séquence de procédures, telles que les instructions de branchement qui déplacent le contrôle d’une partie d’un logiciel à une autre. Bien que la mémoire principale était autrefois considérée comme faisant partie du CPU, elle est aujourd’hui considérée comme individuelle. Les limitations bougent, cependant, et les chips CPU incluent désormais également une mémoire cache à grande vitesse dans laquelle les données et les instructions sont temporairement conservées pour une accessibilité rapide. L’ALU a des circuits qui incluent, soustrait, multiplient et divisent deux valeurs arithmétiques, en plus des circuits pour les procédures logiques telles que ET et OU (où un 1 est interprété comme réel avec un comme faux, de sorte que, par exemple, 1 ET = ; voir algèbre booléenne). L’ALU a plusieurs à plus d’une centaine de registres qui contiennent temporairement les résultats de ses calculs pour d’autres procédures arithmétiques ou pour passer à la mémoire primaire. Les circuits de la zone de gestion du processeur fournissent des instructions de division, qui font des choix élémentaires quant à l’entraînement à suivre. Par exemple, un coaching de division pourrait être « Si le résultat de la dernière procédure ALU est défavorable, passez à la zone A du système ; ou bien, suivez les instructions suivantes. De telles instructions permettent des choix « si-alors-autre » à l’intérieur d’un programme et l’exécution de la séquence de directions, comme une « boucle while » qui effectue à plusieurs reprises un ensemble d’instructions alors qu’un problème est rencontré. Une instruction associée est le contact de sous-programme, qui transfère l’exécution à un sous-programme, puis, une fois la surface du sous-programme terminée, se dirige vers le système principal où il reste à l’écart. À l’intérieur d’un ordinateur personnel à système conservé, les programmes et les informations en mémoire sont indiscernables. Les deux sont des séquences de bits – des chaînes de 0 et de 1 – qui peuvent être interprétées comme des informations ou comme des instructions de programme, et les deux sont extraits de la mémoire par la CPU. La CPU dispose d’un compteur système qui prend en charge la gestion de la mémoire (zone) du prochain entraînement à effectuer.

Le vieillissement, aussi appelé sénescence, chez l’être humain, la phase finale de la durée de vie normale. Les définitions de la vieillesse ne sont pas cohérentes du point de vue de la biologie, de la démographie (problèmes de mortalité et de morbidité), du travail et de la retraite, et de la sociologie. Néanmoins, à des fins statistiques et administratives publiques, la vieillesse est souvent définie comme 60 ou 65 ans ou plus. La vieillesse a une double description. C’est la dernière phase des processus de vie de l’individu, qui est une tranche d’âge ou une ère comprenant un segment des premières personnes d’une population. Les éléments interpersonnels du vieillissement sont influencés par la connexion des résultats physiques du vieillissement et des rencontres combinées et des valeurs discutées de la génération vers les affaires spécifiques de la société dans laquelle elle existe. Il n’y a absolument aucun groupe d’âge mondialement accepté qui soit considéré comme vieilli au sein des sociétés ou à l’intérieur de celles-ci. Il existe souvent des divergences quant à l’âge qu’une culture peut penser des personnes âgées et à ce que les membres de cette culture du groupe d’âge et plus matures peuvent penser des personnes âgées. De plus, les biologistes ne s’entendent généralement pas sur la présence d’une raison biologique naturelle du vieillissement. Cependant, dans la plupart des pays occidentaux contemporains, 60 ou 65 ans sont l’âge d’admissibilité à la retraite et aux demandes interpersonnelles de groupe de personnes âgées, bien que de nombreux pays et sociétés considèrent le vieillissement comme se produisant entre la quarantaine et les années 70. Les institutions d’État pour aider les personnes âgées ont existé à des degrés divers depuis la période de l’ancien Empire romain. En 1601, la Grande-Bretagne a introduit la loi sur les pauvres, qui reconnaissait l’obligation de l’État envers les plus âgés, même si les demandes avaient été effectuées par les paroisses locales. Un amendement à cette loi particulière en 1834 a mis en place des maisons de travail pour les pauvres et les personnes âgées, et en 1925, l’Angleterre a introduit une assurance sociale pour les personnes âgées réglementée par des évaluations statistiques. En 1940, les programmes pour personnes âgées relevaient du système de santé anglais. Dans les années 1880, Otto von Bismarck en Allemagne a introduit des pensions de vieillesse dont le modèle était accompagné par la plupart des autres pays traditionnels d’Europe occidentale. Aujourd’hui, plus de 100 pays disposent d’un système de protection sociale pour les personnes âgées. Les États-Unis ont été l’un des derniers pays à mettre en place ce type de programmes. Ce n’est que lorsque la loi sur la protection sociale de 1935 a été formulée pour soulager les luttes causées par la fantastique Dépression que les personnes âgées ont reçu des pensions de vieillesse. Dans la plupart des cas, ces demandes d’État, tout en allégeant certains fardeaux du vieillissement, n’amènent néanmoins généralement pas les personnes âgées à un niveau de revenu comparable à celui des personnes plus jeunes. Les effets physiques du vieillissement diffèrent considérablement d’une personne à l’autre. Cependant, les affections chroniques, en particulier les maux et les douleurs, sont plus répandues que les affections aiguës, ce qui oblige les personnes âgées à consacrer plus de temps et d’argent aux problèmes de santé que les plus jeunes. L’augmentation du prix des soins médicaux a suscité une inquiétude croissante parmi les personnes âgées et les communautés, entraînant généralement une réévaluation et un changement continus des institutions et des programmes conçus pour aider les personnes âgées à utiliser ces dépenses. Dans la Rome antique et l’Europe d’âge moyen, la durée de vie moyenne est estimée entre 20 et 30 ans. Aujourd’hui, l’espérance de vie a augmenté dans des proportions sans précédent, augmentant considérablement le nombre d’individus qui survivent à plus de 65 ans. Par conséquent, les cas de problèmes médicaux associés au vieillissement, comme certains types de cancers et de maladies cardiovasculaires, ont augmenté, entraînant une augmentation des préoccupation, à la fois dans la recherche et dans les programmes sociaux, pour aider à cette augmentation. Certains éléments des capacités sensorielles et perceptives, la puissance musculaire et certains types de souvenirs diminuent souvent avec l’âge, rendant les personnes âgées inadaptées à certaines routines. Il n’y a, néanmoins, aucune preuve concluante que l’intellect se détériore avec l’âge, mais plutôt qu’il est plus étroitement associé à l’éducation et au niveau de vie juste. L’activité sexuelle a tendance à diminuer avec l’âge, mais si une personne est bonne, il n’y a pas de limite d’âge pour sa poursuite. La plupart des idées fausses entourant l’ensemble du processus de vieillissement sont maintenant invalidées par l’augmentation des études en gérontologie, mais il n’y aura toujours pas suffisamment de détails pour offrir des conclusions adéquates.